Wykład5(11.04.2006r)
KAPITAŁ OBORTOWY
(pojęcie aktywno – pasywne)
Jest to element pasywów.
Zarządzanie K.O odnosi się do zarządzania krótkoterminowego.
Cykl rotacji = obrotowy = transformacji
Cykl majątku obrotowego
(Cykl operacyjny)
35 dni
Cykl kapitału obrotowego brutto
Cykl rotacji zapasów Cykl transformacji należności (cykl oborowy 20dni)
3 + 7 + 5 = 15 dni
Cykl odroczenia zobowiązań krótkoterminowych Cykl konwersji gotówki 10 dni
(Bez kredytów i pożyczek) 25 dni cykl kapitału obrotowego netto
( kapitały własne lub kredyty( aby sfinansować tę część cyklu)
Wzory do liczenia cykli:
średni stan zapasów
COZ[cykl rotacji zapasów(w dniach)] = * 360 dni
przychody ze sprzedaży
średni stan należności
CRN[ cykl rotacji należności] = * 360 dni
Przychody ze sprzedaży
Średni stan zobowiązań
COZ [ cykl odroczenia zobowiązań] = *360 dni
CRZ[cyk rotacji zysków] + CRN - COZ
CKG [ cykl konwersji gotówki] =
1
àCzasami w CRZ i COZ w mianowniku pojawiają się koszty wytworzenia zamiast przychodów ze sprzedaży.
Aktywa Pasywa
Kapitały stałe 800zł
Majątek trwały 500zł kapitały własne 400zł
100zł
Zobowiązania długoterminowe 300zł kapitał oborowy
netto (KON)
Majątek obrotowy 100zł
Zobowiązania krótkoterminowe 700zł KOB
KOB[Kapitał oborowy brutto] = to te pasywa, które finansują majątek obrotowy;
KON[ kapitał pracujący] – kapitał własny, który jest w obrocie u nas = 300zł;
Kapitały stałe powinny pokrywać przede wszystkim Majątek Trwały i część Majątku Obrotowego.
KON = Majątek. Obrotowy – Zobowiązania krótkoterminowe
KON = Kapitały stałe – Majątek trwały
☺Złota zasada finansowania☺ : kapitały stałe ≥ majątku trwałego
Koszty stałe – majątek trwały ≥ 0
Kapitał pracujący ≥ 0
Dąży się do minimalizacji kapitału obrotowego
msu-ug