ebook Krzysztof Kochan - Forex w praktyce. Vademecum inwestora walutowego - Onepress (forexp) helion onepress free ebook darmowy ebook.pdf - Polskie - franek0123456789

Forex w praktyce. Vademecum

inwestora walutowego

Autor: Krzysztof Kochan

ISBN: 83-246-0165-1

Format: A5, stron: 212

Opanuj Forex

• W co inwestowaæ na rynku walutowym: kontrakty futures i spot, opcje,

swapy walutowe

Warsztat inwestora: analiza wykresów, dane makro, strategie inwestowania

Czy mo¿na ograniczyæ ryzyko? Jak opanowaæ emocje?

Chcesz graæ na rynku walutowym?

Wystarczy Ci komputer z dostêpem do Internetu i trochê oszczêdnoœci. Forex mo¿e

staæ siê dla Ciebie bezpieczn¹ lokat¹ kapita³u albo totolotkiem — w zale¿noœci od Twojej

strategii inwestowania, osobowoœci i oczekiwañ finansowych. To, jak przebêdziesz

drogê od amatora do profesjonalnego inwestora, tak¿e zale¿y od Ciebie. Ale rozwa¿niej

bêdzie, jeœli zaopatrzysz siê w niezbêdn¹ wiedzê, która pomo¿e Ci zwiêkszyæ szanse

wygranej w stosunku do innych inwestorów. Fortuna nagradza odwa¿nych,

ale zw³aszcza tych, którzy s¹ najlepiej przygotowani.

Dlaczego ta ksi¹¿ka jest potrzebna?

Rynek zwodzi inwestorów na wszelkie sposoby, a pu³apki czyhaj¹ przede wszystkim

na tych z najmniejsz¹ wiedz¹ i doœwiadczeniem. Psychika niemal zawsze podsuwa Ci

z³e sygna³y i ka¿e kupowaæ wtedy, kiedy powinieneœ sprzedawaæ — i na odwrót.

Inwestowanie to ciê¿ka praca i walka z nerwami. Nic nie zagwarantuje Ci wygranej,

lecz jeœli poznasz zasady gry na rynku walutowym, byæ mo¿e nie pope³nisz

podstawowych b³êdów i nie przegrasz na wstêpie.

W tej ksi¹¿ce znajdziesz informacje o:

analizie technicznej — rodzaje wykresów, linie trendu, formacje cenowe,

oscylatory;

analizie fundamentalnej — wskaŸniki makro wywo³uj¹ce gwa³towne reakcje rynku;

psychologii inwestowania — zgubne emocje i racjonalne podejœcie;

strategiach inwestora — arbitra¿, hedging, spekulacja;

systemach inwestowania: sygna³y kupna i sprzeda¿y, automatyczne systemy

transakcyjne;

zarz¹dzaniu ryzykiem — dzielenie portfela pomiêdzy ró¿ne instrumenty,

ograniczanie strat i maksymalizowanie zysków.

Wstęp do inwestowania ................................................................................7

1. Wprowadzenie do rynków walutowych .........................................15

1.1. Specyfika rynków walutowych .................................................................. 15

1.2. Zasady funkcjonowania ............................................................................. 19

1.3. Uczestnicy rynku ........................................................................................25

1.4. Instrumenty rynków walutowych — wprowadzenie, wycena,

pojęcie dźwigni ...........................................................................................29

2. Historia rynków walutowych ...........................................................51

2.1. Rynki finansowe — wynalazek giełdy ..................................................... 51

2.2. Jak to było na świecie ................................................................................. 53

2.3. Na krajowym podwórku ............................................................................56

3. Analiza fundamentalna ....................................................................61

3.1. Wprowadzenie do analizy fundamentalnej ............................................ 61

3.2. Sytuacja polityczna .....................................................................................73

3.3. Ekonomia ....................................................................................................79

3.4. Inne źródła ryzyka .................................................................................... 119

4. Analiza techniczna ........................................................................... 121

4.1. Wprowadzenie ........................................................................................... 121

4.2. Analiza wykresów .....................................................................................127

4.3. Trend .......................................................................................................... 134

4.4. Oscylatory ................................................................................................. 159

4.5. Silny czy słaby rynek ................................................................................ 169

4.6. Człowiek i jego automat ..........................................................................172

Forex w praktyce. Vademecum inwestora walutowego

5. Zarządzanie ryzykiem .....................................................................185

5.1. Charakterystyka procesu inwestycyjnego .............................................. 185

5.2. Dywersyfikacja, czyli gdzie inwestować .................................................187

5.3. Ile zainwestować — zmienność rynków i ekspozycja ..........................189

5.4. Poziomy obrony i realizacji zysku ......................................................... 193

5.5. Nauka i ocena inwestycji .........................................................................197

6. Psychologia inwestora .....................................................................201

6.1. Inwestor emocjonalny — skrajny przykład ku przestrodze ...............201

6.2. Charakterystyka inwestora emocjonalnego ......................................... 202

6.3. Wnioski racjonalizatorskie .................................................................... 204

Zakończenie .............................................................................................. 205

Bibliografia ................................................................................................ 207

Skorowidz ................................................................................................... 211

1.1. Specyfika rynków walutowych

Rynki walutowe wyraźnie odróżniają się od znanych wielu indywidualnym

inwestorom w Polsce rynków giełdowych. Podstawową cechą, która charak-

teryzuje rynki walutowe, jest decentralizacja. Notowania walut odbywają się

w systemie Over the Counter (OTC) — bez nadzoru określonej centralnej

instytucji. Aktywne centra finansowe rozrzucone są po całym świecie, a han-

del pomiędzy największymi uczestnikami rynku — bankami i brokerami —

odbywa się praktycznie nieprzerwanie przez 24 godziny na dobę. Wspomnia-

na decentralizacja decyduje o tym, iż rynek ma w rzeczywistości charakter

globalny. Rozwój nowoczesnych technologii sprawia, iż lokalizacja geogra-

ficzna uczestników obrotu nie ma już kluczowego znaczenia dla realizacji trans-

akcji, handel przebiega zatem sprawnie, efektywnie i przy mniejszych kosz-

tach transakcyjnych ponoszonych przez uczestniczące w nim podmioty.

Cechą, która nieustannie zaskakuje i budzi wiele kontrowersji wśród inwe-

storów przyzwyczajonych do rynku giełdowego, jest względna niezależność

notowań walut u poszczególnych brokerów. Oznacza to, iż każdy podmiot

kreujący rynek może dyktować własne ceny uczestnikom handlu i to do nich

należy ocena poziomu atrakcyjności danej oferty. Niezależność jest, rzecz

jasna, w tym przypadku względna — towar bowiem z oczywistych względów

Forex w praktyce. Vademecum inwestora walutowego

jest dość jednolity i wszelkie istotne odchylenia ceny od rynku (innych naj-

większych uczestników) na korzyść klienta zostaną natychmiast bezlitośnie

wykorzystane. Taka sytuacja może mieć miejsce wtedy, gdy np. dealer jednego

z banków proponuje klientom możliwość kupna euro za dolary po cenie

1,2320, a jednocześnie klient otrzymuje propozycję sprzedaży po cenie 1,2321.

Zysk bez ryzyka? Teoretycznie. W praktyce napotkanie takiej sytuacji ozna-

cza najczęściej pomyłkę dealera lub błąd techniczny. Tego rodzaju zjawiska

można bardzo często zaobserwować na ekranach zaawansowanych systemów

informacyjnych (np. Reuters), podawane w podstawowych wersjach kwoto-

wania nie są jednak cenami transakcyjnymi. Ponieważ nie stoi za nimi żad-

na wiążąca oferta ze strony danego źródła, możliwe jest, iż niekiedy ceny te

będą przejściowo odbiegały od cen rynkowych. Widać zatem, iż rynek walu-

towy pod względem efektywności przypomina trochę podręcznikowy rynek

marchewki — szereg podmiotów proponujących idealnie homogeniczny pro-

dukt (można śmiało przyjąć, iż pod tym względem waluta bije marchewkę na

głowę) stojących w jednym rzędzie. Oznacza to, iż każdy z największych uczest-

ników rynku musi pilnie obserwować konkurencję, aby nie wypaść z gry.

Warto bowiem uświadomić sobie, co dzieje się w chwili, gdy bank czy dany

broker zawrze transakcję po cenie, która istotnie odbiega od ceny rynkowej.

W tym momencie dealer może próbować zabezpieczyć pozycję, zawierając

transakcję z drugą stroną — problem tkwi w tym, iż może nie znaleźć part-

nera, który byłby skłonny zaproponować lepszą cenę, niż rzeczony dealer sam

zapłacił. Może więc pogodzić się ze stratą (lub mniejszym zyskiem) albo pod-

jąć ryzyko związane z ekspozycją. W praktyce w przypadku transakcji zawie-

ranych przez banki z klientami mniej lub bardziej ukryta prowizja sprawia,

iż ryzyko wystąpienia takiego zjawiska jest stosunkowo niskie. Co innego,

rzecz jasna, rynek międzybankowy…

Powyższy przykład odpowiada zatem na pytanie: „skąd się bierze cena na

rynku walutowym?”. Widać już wyraźnie, iż na wolnym rynku walutowym

nie istnieje pojęcie „ceny oficjalnej”. W przeciwieństwie do giełdy nie istnieje

zatem jeden określony kurs zamknięcia czy otwarcia, różne — choć nieznacz-

nie — mogą być także ekstrema wyznaczane w ciągu dziennych notowań.

Omówienie procesu formowania kwotowań nie byłoby pełne, gdyby nie po-

ruszyć drugiej zasadniczej kwestii — jak wygląda proces zmiany ceny? Popyt

i podaż ścierają się bezpośrednio właśnie na desku wspomnianego dealera.

Teoretycznie przy danej cenie liczba i wielkość zgłaszanych przez klientów

zleceń sprzedaży i kupna danej waluty powinny być jednakowe do czasu,

gdy napłyną na rynek nowe informacje fundamentalne. W praktyce jedna ze

ebook Krzysztof Kochan - Forex w praktyce. Vademecum inwestora walutowego - Onepress (forexp) helion onepress free ebook darmowy ebook.pdf

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika: