III. Podejmowanie decyzji Finansowych
Wartość przyszłą danej sumy, gdy oprocentowanie naliczane jest częściej niż raz do roku, podaje poniższy wzór:
gdzie: m = ilość okresów w ciągu roku, w których nalicza się oprocentowanie; n = ilość lat.
Wartość aktualną PV {Present Value) przyszłych strumieni pieniężnych podaje wzór:
PV = FVn
r - stopa dyskontowa.
Prostszym wzorem wyraża się wartość bieżąca serii stałych płatności C (np. rata kredytu, leasing) dokonywanych lub otrzymywanych przez nieskończony okres czasu (perpetuity):
PV = C/r
lub przez skończony okres t lat (annuity): PV = C {l/r - 1
4. Metody oceny projektów inwestycyjnych
Przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych posłużyć się można kilkoma standardowymi metodami oceny projektów. Najważniejsze z nich to:
* wartość bieżąca netto: NPV (Net Present Value)\
« wewnętrzna stopa zwrotu: IRR (Interna! Ratę ofReturń).
Można też użyć innych, prostszych wskaźników, takich jak okres zwrotu {Payback Period) lub przeciętna stopa zwrotu (ARR: Average Ratę of Re-turri).
Podstawowymi kryteriami przy dokonywaniu kalkulacji są:
- stopa procentowa (koszt alternatywny) - uwzględniająca ryzykoi wartość pieniądza w czasie;
- nakłady początkowe (inwestycyjne) Co;
tekno-inez