Analiza finansowa

Prof. Halina Buk

Spis treści

WYKŁAD 1              1

WYKŁAD 2              5

WYKŁAD 1

Literatura:

·         Sprawozdawczość i analiza finansowa Buk

·         Analiza sprawozdań finansowych Nowak

ANALIZA FINANSOWA – Istota, rodzaje

Dyscyplina naukowa, która przy wykorzystaniu odpowiednich metod badania pozwala na postawienie diagnozy ekonomicznej przedsiębiorstwa. Daje decydentom informację ułatwiającą podejmowanie efektywnych decyzji, w maksymalnym stopniu eliminującej niepewność.

Pojęcie analiza oznacza rozbiór pewnej całości na części składowe i rozpatrywanie każdej z nich z osobna oraz na wyszukanie i zmierzenie związków zachodzących między nimi. Rozpatrywanymi częściami w przedsiębiorstwie mogą być także różnorodne zjawiska ekonomiczne.

Analiza – metoda naukowego poznania obiektów i zjawisk złożonych, przez ich podział na elementy proste i zbadanie powiązań między tymi zjawiskami, a zwłaszcza zależności przyczynowo – skutkowych.

ANALIZA DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA:

1.       ANALIZA EKONOMICZNA:

·         Analiza techniczno - ekonomiczna

·         Analiza finansowa

2.       ANALIZA OTOCZENIA:

·         Analiza otoczenia ogólnego

·         Analiza otoczenia szczegółowego

·         Analiza powiązań z otoczeniem

Analiza techniczno – ekonomiczna:

·         Analiza produkcji

·         Analiza zatrudnienia

·         Analiza wydajności pracy

·         Analiza zaopatrzenia

·         Analiza środków pracy

·         Analiza postępu technicznego

·         Analiza systemu motywacyjnego

Analiza finansowa:

·         Analiza sytuacji majątkowej

·         Analiza sytuacji finansowej

·         Analiza wyniku finansowego

·         Analiza rentowności

·         Analiza przychodów

·         Analiza kosztów

·         Analiza przepływów pieniężnych

·         Czynnikowa analiza wyniku finansowego

ANALIZA OTOCZENIA MAKRO:

I.        OTOCZENIE EKONOMICZNE

a.       Produkt krajowy brutto – tendencja cyklu koniunkturalnego, wskaźniki PKB na osobę w stosunku do krajów rozwiniętych

b.       Dochód narodowy, deficyt budżetowy, zachęty podatkowe, kredytowe, saldo bilansu płatniczego, saldo bilansu handlu zagranicznego itp.

c.       Stopy procentowe: stopy procentowe rekomendowane przez NBP, stopy depozytowe

d.       Inflacja: Prognozowany wskaźnik inflacji na koniec roku, inflacja średnioroczna, poziom i wzrost cen istotnych towarów i usług, spadek realnych stóp procentowych, wzrost inwestycji

e.       Koszty pracy: Średni koszt godziny pracy w Polsce w porównaniu z krajami UE, wzrost wynagrodzeń pracowników w sektorach, stawki nominalne pdof, składki na ubezpieczenia społeczne, składki na pozostałe fundusze

f.        Obciążenia podatkowe: CIT, prawa do ulg podatkowych, podstawowa stawka VAT, stawka akcyzy na wybrane towary

II.     OTOCZENIE POLITYCZNO - PRAWNE

a.       Polityka Polski w zakresie energetyki, rolnictwa, sektora finansowego

b.       Wzrost konkurencyjności gospodarki, konsolidacja przedsiębiorstw, ograniczanie tworzenia monopoli na krajowym rynku, ochrona środowiska, rozwiązania systemowe dla wspierania rozwoju lokalnych rynków

c.       Programy sektorowe: realizacja zrównoważonego rozwoju gospodarki i zobowiązania traktatu akcesyjnego i dyrektywy UE

d.       Regulacje prawne

III.   OTOCZENIE SPOŁECZNO - DEMOGRAFICZNE

a.       Stopa przyrostu naturalnego

b.       Społeczne nastawienie do sektora: świadomość społeczna, społeczny sprzeciw ze względu na przekonanie o dużym zagrożeniu dla środowiska

c.       Sytuacja na rynku pracy: stopa bezrobocia, udział procentowy bezrobotnych do 25 roku życia w ogólnej liczbie bezrobotnych, udział procentowy bezrobotnych po 50 roku życia w ogólnej liczbie bezrobotnych, udział procentowy długotrwale bezrobotnych w ogólnej liczbie bezrobotnych, migracja pracowników do krajów UE

d.       Aktywność zawodowa, zmiany struktury zawodowej, wiekowej itp.

e.       Skłonność do migracji

IV.  OTOCZENIE TECHNOLOGICZNE

a.       Rozwój infrastruktury drogowej, energetycznej: stopień dekkapitalizacji majątku trwałego w sektorze

b.       Rozwój technologii informatycznej i telekomunikacyjnej

c.       Kierunki rozwoju technologii w przemyśle pokrewnym

V.     OTOCZENIE MIĘDZYNARODOWE

a.       Integracja europejska

b.       Polityka unijna co do roli regulatorów oraz organów ochrony konkurencji

c.       Programy pomocowe

ANALIZA OTOCZENIA MIKRO:

1.       Analiza sytuacji w branży (średni zysk w branży, rozwój konkurentów)
2. Stopa obciążeń podatkowych

2.       Wielkość popytu i podaży danej grupy towarów

3.       Oszacowanie ryzyka, jakie towarzyszy inwestowaniu w danym kraju, w daną branżę gospodarki

Kryteria podziału analiz:

1.       Przeznaczenie analiz:

·         Zewnętrzna

·         Wewnętrzna

2.       Czas, którego dotyczą:

·         Retrospektywna

·         Bieżąca

·         Prospektywna

3.       Zastosowane metody badawcze:

·         Funkcjonalna

·         Kompleksowa

·         Decyzyjna

4.       Szczegółowość opracowania:

·         Ogólna

·         Szczegółowa

RODZAJE ANALIZ FINANSOWYCH:

I.        Analiza wstępna:

1.       Analiza porównawcza danych

2.       Analiza struktury danych

II.     Analiza właściwa

1.       Analiza wskaźnikowa

2.       Analiza wybranych zagadnień

Analiza porównawcza przedsiębiorstw → BENCHMARKING

Ciągły i systematyczny proces porównywania produktów, procesów, sposobów realizacji celów przez najlepszych w danej dziedzinie w świecie w celu dorównywania im i stania się lepszym (poszukiwanie najefektywniejszych metod dla danej działalności, porównywanie własnej wydajności i jakości z organizacjami, które można uznać za wzór doskonałości

Wzorzec rzeczywisty o charakterze jakościowym -

benchmark - najlepszy w swojej klasie. Wymierne osiągnięcie uważane za najwyższy możliwy standard dla danego procesu w działalności gospodarczej

Obszary zainteresowania benchmarkingu

Wskaźnik:

Produkty i usługi → komponenty → pojedyncze części

Firma → struktura → miejsca pracy

Główne procesy → procesy → aktywności

WYKŁAD 2

Etapy prac analitycznych

1.       Określenie problematyki, zakresu i celu badań, jak również odbiorcy analizy

2.       Ustalenie metody badań. Wyznaczenie okresu badawczego. Wybór formy ilustracji liczbowych i graficznych. Określenie rodzaju danych oraz ich źródeł. Przyjęcie właściwej metody porównań.

3.       Ustalenie związków badanego zjawiska z innymi zjawiskami w przedsiębiorstwie. Zebranie i zweryfikowanie informacji o badanym zjawisku. Zebranie danych liczbowych. Zweryfikowanie ich pod względem formalnym i merytorycznym. Zestawienie tabel. Zebranie informacji pozaliczbowych. Postawienie wstępnej diagnozy zjawiska oraz dokonanie oceny odchyleń.

4.       Zebranie i opracowanie informacji o czynnikach, które wpłynęły na powstanie odchylenia w badanym zjawisku.

a.       Zebranie danych liczbowych i pozaliczbowych ilustrujących poszczególne czynniki

b.       Opracowanie danych liczbowych

c.       Dokonanie oceny czynników wpływających na badane zjawisko

d.       Zebranie i opracowanie informacji o oddziaływaniu badanego zjawiska na inne oraz dokonanie oceny skutków tego oddziaływania

e.       Powstanie ostatecznej diagnozy badanego zjawiska

f.        Dokonanie oceny poszczególnych pracowników i zespołów odpowiedzialnych za dane zjawisko

5.       Zaproponowanie projektu decyzji (wariantowo) w sprawie badanego zjawiska:

a.       Faworyzowanie jednych z czynników a likwidację czy ograniczanie innych

b.       Wykorzystanie rezerw produkcyjnych

c.       Ustalenie przewidywanego wyniku w przypadku podjęcia proponowanych decyzji

Miary zjawisk ekonomicznych:

·         Mierniki naturalne