Finanse-koło
1. Akcje i obligacje- Marta
Akcja
§ tytuł własności do ułamkowej części spółki akcyjnej
§ wyraża wniesiony wkład i prawa członkowskie w spółce
§ jest papierem wartościowym, który może podlegać obrotowi.
§ jej nabywca zwany jest akcjonariuszem.
Pierwszym podmiotem w historii, który wyemitował akcje była Holenderska Kompania Wschodnioindyjska w 1606 r.
Jedną z pierwszych akcji emitowanych na ziemiach polskich była akcja dywidendowa Kompanii Manufaktur Wełnianych wydana w Warszawie w 1768 r.
Dokument akcji
Akcja powinna być sporządzona na piśmie i zawierać następujące dane:
§ nazwę, siedzibę i adres spółki,
§ oznaczenie sądu rejestrowego i numer, pod którym spółka jest wpisana do rejestru,
§ datę zarejestrowania spółki i wystawienia akcji,
§ wartość nominalną, serię i numer, rodzaj danej akcji i uprawnienia szczególne z akcji,
§ wysokość dokonanej wpłaty w przypadku akcji imiennych,
§ ograniczenia co do rozporządzania akcją,
§ postanowienia statutu o związanych z akcją obowiązkach wobec spółki,
§ podpis zarządu i pieczęć spółki
Wartość (cena) akcji:
§ Nominalna
§ Emisyjna
§ Rynkowa
Emisja
Emisja akcji jest to podwyższenie kapitału własnego przez spółkę akcyjną , polegające na wyemitowaniu nowych akcji
Rodzaje emisji:
§ emisja założycielska
§ następne emisje
§ emisja publiczna akcji
§ emisja prywatna
Uprawnienia akcjonariusza
§ Prawo do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu spółki
§ Prawo poboru
§ Prawo do dywidendy
§ Prawo do udziału w podziale majątku są w przypadku jej likwidacji
Prawo mniejszości
Rodzaje akcji
ze względu na sposób przenoszenia własności:
§ imienne
związane z określoną osobą fizyczną lub prawną wpisaną w dokumencie akcji
realizacja praw z akcji imiennych w stosunku do spółki akcyjnej może mieć miejsce tylko przy zgodności wpisu do księgi akcyjnej
· na okaziciela
za akcjonariusza uznaje się ich posiadacza
prawa z akcji przysługują każdemu, kto je posiada
akcjonariusz może żądać zmiany akcji na okaziciela na akcje imienne, jeżeli ustawa lub statut nie stanowią inaczej
ze względu na formę pokrycia:
§ gotówkowe
w przeciwieństwie do akcji aportowych, akcje gotówkowe pokrywane są w formie wkładu pieniężnego
§ aportowe
obejmowane w zamian za wkłady niepieniężne – takie jak:
rzeczy ruchome ,nieruchomości ,wierzytelności,patenty
§ przedmiotem aportu nie mogą być:
prawo niezbywalne ,świadczenie pracy i usług.
ze względu na uprawnienia akcjonariuszy:
§ uprzywilejowane
Wszystkie akcje, będące uprzywilejowanymi muszą być imienne. Z ich posiadaniem związane są dodatkowe uprawnienia. Uprzywilejowanie może dotyczyć:
§ wysokości dywidendy wypłacanej na jedną akcję ,
§ liczby głosów na walnym zgromadzeniu przypadających na jedną akcję
§ prawa do majątku likwidowanej spółki.
Do akcji uprzywilejowanych należą także akcje złote. Często przysługują one osobom szczególnie zasłużonym dla spółki
§ zwykłe
Są podstawą obrotu giełdowego. Z racji ich posiadania akcjonariuszowi nie przysługują żadne dodatkowe lub szczególne uprawnienia.
Inwestycje w akcje:
Zalety:
· duża zyskowność w długim okresie czasu
· prawo do uzyskania dywidendy
· możliwość wpływu na losy spółki w przypadku posiadania dużej liczby akcji
· duża płynność
Wady:
§ konieczność ciągłego śledzenia i analizowania notowań giełdowych
§ możliwość straty zainwestowanego kapitału w przypadku likwidacji spółki
§ bardzo duże ryzyko finansowe
§ zmienny dochód
§ stosunkowo wysokie koszty związane z obrotem akcji
Obligacja:
§ jest papierem wartościowym
§ jest formą pożyczki udzielanej przez nabywcę obligacji ich emitentowi
§ jest przedmiotem obrotu giełdowego lub pozagiełdowego w okresie pomiędzy datą emisji a datą wykupu
§ jest papierem dłużnym, narzędziem kredytu dla jej emitenta.
Historia obligacji
§ Instrument ten rozpowszechnił się zwłaszcza w XVIII i XIX w rozmaitej postaci (skrypty dłużne, pożyczki rządowe itp.)
§ Na ziemiach polskich do roku 1918 emitowane były głównie obligacje przedsiębiorstw oraz rządowe papiery państw-zaborców. Po odzyskaniu niepodległości, w okresie XX-lecia międzywojennego, rozpoczęto emisję polskich obligacji skarbowych
Dokument obligacji:
Każda obligacja powinna zawierać, podstawowe informacje, do których należą:
§ podstawa prawnej emisji (uchwała właściwych władz o emisji obligacji),
§ nazwa (firma) emitenta,
§ nazwa obligacji i cel jej wyemitowania,
§ wartość nominalna,
§ data, od której nalicza się oprocentowanie oraz jego wysokości,
§ zakres i forma zabezpieczenia albo informacja o jego braku,
§ data i miejsce wystawienia obligacji.
Wartość obligacji
Wartość obligacji (cena), podobnie jak każdego instrumentu finansowego, zależy od popytu i podaży na obligacje.
Obligacja posiada:
§ wartość nominalną
§ wartość emisyjną
§ wartość rynkową
Najważniejszym czynnikiem kształtującym wartość obligacji jest poziom stóp procentowych.
§ stopa procentowa rośnie -> wartość obligacji maleje
§ stopa procentowa maleje -> wartość obligacji rośnie
Emisja obligacji
Emisja obligacji jest jedną z form pozyskania środków finansowych przez przedsiębiorstwa, związki samorządowe ale także przez państwo
Nabywca obligacji w zamian za udzieloną emitentowi obligacji pożyczkę, ma prawo do:
w przypadku świadczenia pieniężnego - zwrotu, w ściśle określonym terminie, pożyczonej kwoty wraz z należnymi odsetkami,
w przypadku świadczenia niepieniężnego - przyznania mu pewnych praw
W Polsce emisję i obrót obligacjami regulują różne akty prawne. Najważniejsze z nich to:
§ 1. Ustawa z dnia 29 czerwca 1995r. o obligacjach (wraz z późniejszymi zmianami).
§ 2. Ustawa Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi z dnia 21 sierpnia 1997r. (wraz z późniejszymi zmianami i nowelizacją).
§ 3. Zarządzenia Ministra Finansów o emisji obligacji skarbowych.
Notowania obligacji
Obligacje są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych na rynku powszechnym i blokowym oraz przez Centralną Tabelę Ofert. Obrót nimi prowadzony jest również na rynku międzybankowym (nieregulowanym). Za ewidencję i rozliczenie transakcji na obligacjach odpowiada Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (KDPW).
Podział obligacji
Ze względu na sposób oprocentowania:
§ o stałym oprocentowaniu
§ o zmiennym oprocentowaniu
§ indeksowane
§ o kuponie zerowym
Ze względu na emitenta obligacji:
§ Skarbowe
§ Przedsiębiorstw
§ Gminne
Ze względu na termin wykupu:
§ krótkoterminowe, termin wykupu do 1 roku,
§ średnioterminowe, termin wykupu od 1 do 5 lat,
§ długoterminowe, termin wykupu powyżej 5 lat.
Ze względu na zabezpieczenie wierzytelności:
§ zabezpieczone
§ częściowo zabezpieczone,
§ niezabezpieczone,
Ze względu na miejsce emisji:
§ obligacje krajowe
§ obligacje zagraniczne
Ze względu na posiadacza obligacji:
§ na okaziciela
Aktualnie dostępne obligacje skarbowe
§ 2-letnie o stałym oprocentowaniu
§ 3-letnie o zmiennej stopie procentowej
§ 4-letnie indeksowane
§ 1o-letnie emerytalne indeksowane
Inwestycje w obligacje
Pytania:
1. Jak się nazywa nabywca akcji a jak obligacji?
2. Czy miasto stołeczne Warszawa może emitować obligacje?
3. Wymień 2 uprawnienia akcjonariusza
2. Aprecjacja, deprecjacja, rewaluacja, denominacja. istoty i przykłady
Czym jest kurs walutowy?
Kurs walutowy jest niczym innym jak ceną danej waluty, wyrażanej w innych walutach. Kurs walutowy związany jest bezpośrednio z międzynarodową polityką pieniężną i finansową. Na podstawie takiego kursu istnieje możliwość oceny stanu i poziom rozwoju gospodarki danego państwa.
Rynek dewizowy
Wszystkie osoby i instytucje wymieniające waluty oraz zespół zasad, w oparciu o które zawierane są transakcje walutowe, jak również całokształt infrastruktury i czynności prowadzących do zawarcia transakcji.
Dewizy
Papiery wartościowe i inne dokumenty pełniące funkcję środka płatniczego, wystawiane w walutach obcych.
Aprecjacja
To wzrost kursu rynkowego danej waluty. Oznacza zmianę wartości wewnętrznej pieniądza (czyli siły nabywczej mierzonej ilością dóbr, jaką można nabyć za jednostkę pieniężną), a także wartości zewnętrznej (czyli kursu walutowego).
Przyczynami aprecjacji są wzrost atrakcyjności dóbr produkowanych w kraju w handlu międzynarodowym, wzrost inwestycji zagranicznych w kraju, względnie wysoka stopa oprocentowania obligacji rządowych, bonów skarbowych i innych papierów wartościowych ...
umkc